作者介紹——黃永恩 養老金融專家、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際經濟學(xué)學(xué)士、CFP國(guó)際金融理(lǐ)财師
無論你是誰，無論你多大年(nián)紀，都必須面對這個基本事實：21世紀初出生的(de)人有(yǒu)一(yī)半的(de)概率活到100歲，這在發達國(guó)家已經成真，發展中國(guó)家也正迎面趕上。這就是長(cháng)壽時代！
不過現在的(de)你，可(kě)能對“長(cháng)壽”這個話題無感，但我相信總有(yǒu)一(yī)天，你會感興趣的(de)。
大家知道(dào)人什麽時候最無懼死亡？而什麽時候又最害怕死亡呢(ne)？
在過去(qù)很多年(nián)裏，在與許多長(cháng)者的(de)接觸中，我發現一(yī)個很有(yǒu)趣的(de)現象——60歲剛退休時最不怕死，等到80歲反而會特别懼怕死亡。
可(kě)能是60歲剛退休，有(yǒu)錢、有(yǒu)閑，身體還比較健康，一(yī)方面覺得自(zì)己該見過的(de)、該享受的(de)、該有(yǒu)的(de)，都已曾經擁有(yǒu)，所以心态比較灑脫；另一(yī)方面，覺得離(lí)真正的(de)死亡還比較遠。
可(kě)真到了80歲，大部分人都特别怕死，不惜一(yī)切代價的(de)想活着。
百歲人生撲面而來
“我們(men)都将活到一(yī)百歲，我們(men)的(de)生活和(hé)工作要怎麽辦！”
這是倫敦商(shāng)學(xué)院經濟學(xué)教授琳達·格拉頓的(de)《百歲人生》圖書封面上，赫然醒目提出的(de)一(yī)個現實問題。
加利福尼亞大學(xué)等研究機(jī)構權威數據顯示，從1840年(nián)開始，人類的(de)壽命就在以平均每年(nián)大約3個月的(de)速度遞增，每過十年(nián)人就就可(kě)以多活2-3歲。
再來看中國(guó)的(de)平均壽命，建國(guó)初期的(de)平均壽命隻有(yǒu)35歲，這個平均年(nián)齡放到今天來看，有(yǒu)點“駭人聽聞”的(de)意思，簡直是令人難以相信。
數據顯示我國(guó)2010年(nián)的(de)人均壽命是74.83歲，2019年(nián)的(de)人均壽命是77.3歲，9年(nián)提升了2.5歲，這個數據與全球居民壽命增長(cháng)預期也基本吻合。
我們(men)以此為(wèi)前提，假設人類每過十年(nián)就可(kě)以多活2.5歲，即每年(nián)增長(cháng)0.25歲。
接下來有(yǒu)道(dào)數學(xué)題，我們(men)一(yī)起來算一(yī)算，按照以上趨勢，我們(men)能活到多少歲？請聽題：
假設當前有(yǒu)一(yī)名40歲的(de)人，生活在人均壽命較長(cháng)的(de)一(yī)線城市(shì)北(běi)京，根據北(běi)京市(shì)衛生計生委信息中心的(de)數據，2020年(nián)北(běi)京市(shì)居民的(de)平均期望壽命大約是82歲。那麽這個人按照壽命增長(cháng)規律，他（她）能活到多少歲？
來看一(yī)下解題過程：
現在40歲，假設還能再活x年(nián)，方程式為(wèi)：
40+x=82+x*0.25 解得x=56
這位40歲的(de)人，還能再活56年(nián)，因此預期壽命為(wèi)40+56=96歲
可(kě)能有(yǒu)人會說了，如(rú)果每年(nián)壽命增長(cháng)0.25歲，那好幾百年(nián)以後，人類不得活到200歲了?
首先，這個壽命增長(cháng)應該會有(yǒu)邊際遞減的(de)規律，越到後期壽命增長(cháng)越緩慢了，不能一(yī)直以每年(nián)0.25歲計算下去(qù)。
其次，未來誰知道(dào)會發生什麽呢(ne)？過去(qù)都說人逢七十古來稀，活到70歲的(de)，都是世間罕見。現在不出意外，大部分人都能輕松活到70歲。
我們(men)其實隻要知道(dào)，随着生物科(kē)技和(hé)醫療水平的(de)進步，我們(men)人類一(yī)定會步入長(cháng)壽時代，百歲人生的(de)時代很快就會到來，這一(yī)點是十分确定的(de)。
活到100歲，财務問題不容忽視(shì)
下圖是“生命周期财富曲線圖”，俗稱“草(cǎo)帽圖”。假設我們(men)從20歲開始工作，到60歲退休，總共工作了40年(nián)。在這40年(nián)的(de)時間中，我們(men)賺取的(de)收入，不僅要應付自(zì)己生活的(de)各項開支，并為(wèi)退休後的(de)自(zì)己儲存養老金，還要有(yǒu)撫養小孩和(hé)照顧父母的(de)支出。
如(rú)果活到100歲，從60歲退休到100歲期間，有(yǒu)長(cháng)達40年(nián)沒有(yǒu)收入的(de)時間，而且随着年(nián)齡的(de)增長(cháng)，看病住院、長(cháng)期護理(lǐ)等支出會越來越多。這些支出的(de)來源都是20歲到60歲期間積累下來的(de)剩餘收入，也就是圖中黃色的(de)部分。
從80歲到100歲的(de)人生，其實是非常嚴峻的(de)，因為(wèi)有(yǒu)兩大因素會對我們(men)的(de)老年(nián)生活造成極大的(de)影響。
第一(yī)就是通貨膨脹。
如(rú)果假設通貨膨脹率是5%的(de)話，現在45歲，假設每月的(de)生活開銷是2萬，到60歲退休的(de)時候，按照15年(nián)的(de)累計通貨膨脹計算，60歲的(de)時候每月生活費要4萬。
從60歲開始，再過15年(nián)到75歲時，每月的(de)生活費就要8萬；同樣再過15年(nián)，到90歲的(de)時候，每月生活費所需是16萬。
真是不算不知道(dào)，一(yī)算吓一(yī)跳啊！通貨膨脹率帶來的(de)支出增加十分驚人。可(kě)見，長(cháng)周期中如(rú)果不能做(zuò)到增量複利，就會發生通貨膨脹帶來的(de)“負複利”，所以說财富管理(lǐ)的(de)第一(yī)步就是要抵禦“負複利”造成的(de)損失。
第二就是醫療護理(lǐ)開銷。
有(yǒu)人可(kě)能會說等到60歲以後，開銷肯定會減少，包也不買了，飯也吃少了，貴的(de)東西咱也不碰了。
願望是美好的(de)，現實卻很殘酷。自(zì)古說“由儉入奢易，由奢入儉難”。幾乎所有(yǒu)的(de)發達國(guó)家都有(yǒu)一(yī)個普遍現象，他們(men)的(de)退休替代率幾乎都是70%，也就是說退休後的(de)開銷一(yī)般是退休前的(de)70%。
即便退休後很節儉，但随着年(nián)齡的(de)增加，醫療開銷會直線上升，甚至會超過生活費。
80歲以後，到100歲的(de)人生，如(rú)果要相對有(yǒu)品質的(de)活着，确實需要比較大的(de)支出，既要面對比較高(gāo)額的(de)醫療支出，又要有(yǒu)比較大的(de)護理(lǐ)支出。如(rú)果不做(zuò)好準備的(de)話，将會很難。
中國(guó)的(de)“70後”“80後”面臨的(de)養老壓力史無前例
第一(yī)，趕上了中國(guó)人口的(de)迅速老齡化；
第二：遭遇了中國(guó)社保養老基金的(de)結餘短(duǎn)缺；
第三：有(yǒu)很大的(de)概率可(kě)以活到100歲。
第七次全國(guó)人口普查數據全面公布。截止2020年(nián)底，我國(guó)人口達到14.17億人，其中60歲以上老年(nián)人口2.64億人，占比18.4%，即将進入中度老齡化社會。
到2050年(nián)，“70後”“80後”分别到了80歲和(hé)70歲的(de)時候，中國(guó)老年(nián)人口占比将超過1/3，達到4.87億。
如(rú)此多的(de)老年(nián)人口數量，可(kě)想而知，國(guó)家養老基金壓力之大。那麽，“70後”“80後”們(men)退休後能拿到多少養老金呢(ne)？
因為(wèi)所在城市(shì)差異，退休前養老保險繳納基數、社保繳費年(nián)限、社會平均工資、各地(dì)區統籌賬戶餘額等多方面的(de)差異，養老金的(de)絕對數值這裏不好統一(yī)給出。但是有(yǒu)個指标大家可(kě)以參考，就是“養老金替代率”。
城鎮職工“養老金替代率”，是指退休後我們(men)能拿到的(de)養老金占退休前工作收入的(de)比例。
根據中國(guó)人社部《人力資源和(hé)社會保障事業發展統計公報》所公布的(de)統計數據，1997-2017年(nián)我國(guó)城鎮職工的(de)人均養老金和(hé)平均工資每年(nián)均有(yǒu)增長(cháng)，但工資的(de)漲幅要明顯高(gāo)于養老金的(de)漲幅。因此，我國(guó)城鎮職工養老金的(de)替代率呈逐年(nián)下降的(de)趨勢，由1999年(nián)高(gāo)峰時的(de)77.5%，下降至2017年(nián)的(de)46.4%。
如(rú)果按照2017年(nián)46.4%的(de)養老金替代率，那就是退休前如(rú)果月收入是1萬元，退休後能拿到的(de)養老金是4640元。
對于高(gāo)收入人群，月收入是社會平均的(de)3倍以上，甚至達到5-10倍，那麽退休時的(de)養老金替代率可(kě)能還不到10%。
通過養老金融，規劃老年(nián)生活
通過上面的(de)數據我們(men)可(kě)以看到，如(rú)果要保持退休前的(de)生活水平，隻是依靠國(guó)家養老金是遠遠不夠的(de)。特别是對高(gāo)淨值人士而言，國(guó)家養老金的(de)替代率更低(dī)，更要做(zuò)好“養老金融”的(de)提前規劃。
養老金融有(yǒu)一(yī)套完整的(de)系統：需求分析——目标規劃——資産配置——規劃安排
養老需求分析，包括當前年(nián)齡、退休年(nián)齡、預期壽命的(de)設想，以及老年(nián)生活日常開支和(hé)醫療護理(lǐ)開支的(de)預測。
養老目标規劃，根據需求分析的(de)結果，考慮上通貨膨脹率和(hé)投資收益率，計算出“退休前需要準備的(de)養老金賬戶總額”和(hé)“退休後累計消費的(de)養老金總額”。
養老資産配置，是以養老為(wèi)目的(de)的(de)大類資産配置。配置中可(kě)以包括：收益确定且有(yǒu)穩定現金流的(de)年(nián)金險産品、固收+類的(de)資産、權益類資産等等，對于高(gāo)淨值人群而言，PE股權資産的(de)配置當然必不可(kě)少。
養老規劃安排，資産配置是通過大類資産的(de)組合，實現被動的(de)或主動的(de)資金收益，除了金錢，與老年(nián)生活密切相關的(de)還有(yǒu)醫療服務和(hé)人文關懷，也都需要提前去(qù)做(zuò)安排和(hé)規劃，做(zuò)到未雨綢缪。
對于養老金融的(de)完整系統，在這裏隻列出了框架，不誇張的(de)說，如(rú)果真要把裏面的(de)內(nèi)容講清楚，僅是文字呈現是遠遠不夠的(de)。
“養老”是每一(yī)個人都不能逃避的(de)話題，尤其對于資産量級較大的(de)高(gāo)淨值客戶而言，更不是個簡單的(de)問題。
搞懂養老金融，不僅對理(lǐ)财顧問收入有(yǒu)價值貢獻，對于理(lǐ)财顧問的(de)美好人生也有(yǒu)着很大的(de)意義。你想啊，通過你的(de)專業能力，幫助客戶實現了幸福的(de)老年(nián)生活，對自(zì)己而言難道(dào)不是很有(yǒu)成就感嗎？